Explorando los beneficios y perspectivas de las CBDCs en 2023

Las monedas digitales de bancos centrales (CBDCs, por sus siglas en inglés) son los equivalentes digitales de las monedas emitidas por los gobiernos que no están relacionadas con un commodity real. Veamos cómo funcionan las CBDCs: estos activos digitales son emitidos por los bancos centrales, instituciones responsables de prestar servicios financieros al gobierno y al sistema bancario comercial de un país, establecer la política monetaria y emitir moneda. Las CBDCs son parecidas, pero no idénticas, a las stablecoins. Las stablecoins son criptomonedas no centralizadas y estables vinculadas a otro instrumento monetario básico o financiero para mantener su valor relativamente estable a lo largo del tiempo. Las CBDCs, a diferencia de las criptomonedas, son emitidas y gestionadas por el gobierno.

¿Qué empujó a los bancos centrales a recurrir a las CBDCs?

Se cree que son cuatro los factores que han impulsado el interés de los bancos centrales por las CBDCs:

• El uso de efectivo disminuye

¿Las CBDCs sustituirán al efectivo? Entre 2014 y 2021, el efectivo utilizado en Europa se redujo en un tercio. En Noruega, sólo el 3% de los pagos se realizaron en efectivo. Este cambio ha obligado a los bancos centrales a reconsiderar su posición en el sistema financiero.

• Los activos digitales de emisión privada son cada vez más populares

En el Reino Unido, el 10% de las personas declaran poseer un activo digital como las criptomonedas. Según el Banco Central Europeo, hasta el 10% de los hogares de seis grandes países de la UE poseen activos digitales. El uso de activos digitales por parte de los consumidores puede amenazar al dinero fiduciario como unidad de medida del valor.

• La reputación de los bancos centrales como innovadores en materia de pagos se desvanece

Los CBDCs brindan a los bancos centrales una oportunidad única de mantener debates públicos estratégicos sobre los posibles usos del efectivo.

• Las redes mundiales de pago se expanden

Varios bancos centrales están intentando crear un mayor control local sobre redes de pago cada vez más globales. Los bancos centrales consideran que las CBDCs pueden servir de ancla estabilizadora para los sistemas de pago digitales locales.

La creación de CBDCs tiene ventajas potenciales, pero no está exenta de peligros. Siga leyendo para saber más.

¿Qué les deparará 2023 a las CBDCs?

Varios países han incrementado las actividades de sus bancos centrales en materia de moneda digital desde 2021. Los bancos centrales están desarrollando enérgicamente la capacidad de implantar sistemas de pago de nueva generación con el apoyo de sus gobiernos, a medida que pasan de la fase de debate a la de prueba. Con los activos digitales globales presentando una competencia cada vez mayor, un CBDC proporciona un mecanismo para que un banco central restablezca su posición en el sistema monetario de un país.

Según el grupo de reflexión Atlantic Council, más de 100 países están investigando y desarrollando CBDCs. Once países, entre ellos Jamaica, Nigeria y Bahamas, han puesto en marcha programas de CBDCs. Numerosos países, como China, India y Tailandia, se encuentran en fase piloto.

China ha tenido el mayor éxito con su yuan digital, con transacciones que superan los 14.000 millones de dólares. Sin embargo, los volúmenes globales han caído sustancialmente, pasando de un aumento récord del 154% en el volumen de transacciones en 2020 a solo el 14% desde finales de 2021.

Por último, otros países, como Ecuador y Dinamarca, han considerado la posibilidad de crear CBDCs, pero han abandonado sus planes.

El lanzamiento de prueba de la rupia electrónica india ha despertado la atención de todo el mundo. Con la democracia más grande del mundo y una vasta población de usuarios de criptomonedas, la India es el campo de pruebas ideal para una campaña de CBDCs a gran escala.

Su rival inmediato, UPI -el actual sistema de pagos digitales de la India- ha incorporado a más de 376 bancos y gestiona más de 1,4 billones de dólares en transacciones mensuales, lo que constituye una sólida plataforma para crear una infraestructura de moneda digital.

La prueba de la rupia electrónica se limita aún a los banqueros y a unos pocos clientes privados. La presidencia india del G-20, su posición respecto a los CBDCs y el éxito de la rupia electrónica pueden afectar a la futura implementación de CBDCs en los otros 18 países del G-20.

El Banco de Inglaterra ha declarado que no tiene intención de crear una libra esterlina digital. No obstante, cree que, a medida que evolucionan los métodos de pago alternativos y otros países crean CBDCs, es fundamental realizar los preparativos necesarios.

En febrero de 2023, el Banco inició una consulta con el Tesoro para evaluar la probable necesidad de una libra digital y diseñar sugerencias. Afirma que la decisión de adoptar una libra digital no se tomará hasta dentro de algunos años.

¿Cuáles son las posibles ventajas de los CBDCs?

Los defensores de las finanzas digitales creen que los nuevos instrumentos digitales, como los CBDCs, pueden aportar soluciones a una amplia gama de desafíos, como la eficiencia, la seguridad y el acceso:

• Menores costos – Al desplazar el gasto de la infraestructura física a la banca digital, las empresas de servicios financieros pueden ahorrar 400.000 millones de dólares en gastos directos cada año. Sin embargo, el ahorro de costos debe sopesarse con los considerables gastos en nuevas tecnologías que necesitarían los CBDCs.
• Más rapidez – Los CBDCs pueden aumentar la rapidez y eficacia de los sistemas de pago electrónico de muchos países.
• Mayor acceso para los que no tienen cuentas bancarias – Tan solo alrededor del 5% de los estadounidenses no tienen cuentas bancarias, y había 1.600 millones de personas no bancarizadas en todo el mundo en 2016. Los CBDCs accesibles a través de dispositivos móviles tienen potencial para impulsar la inclusión financiera. El dinero móvil también proporciona acceso a áreas hasta ahora sin explotar para los proveedores de servicios financieros digitales. La adopción, sin embargo, no es segura; muchas personas no bancarizadas pueden preferir el completo anonimato que da el dinero en efectivo.
• Mayor seguridad – La implantación de una moneda digital controlada y accesible a través de dispositivos móviles tiene el potencial de mejorar la seguridad de los pagos al garantizar que una transacción finalizada es inalterable -incluso sin una cuenta bancaria formal-, minimizando así la probabilidad de fraude. El uso controlado de las claves privadas podría permitir a los usuarios «firmar» digitalmente las transacciones, disminuyendo el tiempo que tarda una transacción en ser finalizada definitivamente y proporcionando más tranquilidad a las partes.

Conclusiones

La era de los CBDCs está llegando, pero aún se encuentra en las primeras fases de desarrollo. No existe un modelo único. El éxito de China con los CBDCs contrasta claramente con las bajísimas tasas de adopción de Nigeria y el Caribe.

Los CBDC deben innovar y personalizar sus tácticas en función de las demandas y objetivos de sus clientes, ya sea la privacidad, la eficiencia del sistema de pagos o los pagos internacionales, para impulsar su verdadera adopción.

La mayoría de los modelos de CBDCs son aún relativamente jóvenes, con resultados desiguales en cuanto a aceptación y facilidad de uso. Los compradores minoristas, sobre todo los que están satisfechos con los sistemas de pago actuales, serán los más difíciles de convencer.

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